依然有大量资金流进日经225指数基金

  今天,加拿大、澳大利亚相继宣布退出2020东京奥运会,一场围绕“东京奥运会”展开的话题再度冲上热议小高峰。

  鉴于目前疫情仍有可能发展,国际奥委会(IOC)执委会正在考虑缩小奥运会的比赛规模,或不排除推迟举办奥运会,IOC执委会将在未来4周内做出最终的决定。作为东道主的日本首相安倍晋三今日也表示,如果无法以完整形式举办奥运会,可能不得不推迟举办。

  在“东京奥运会”占据微博热搜榜多席的同时,日经225指数一改连续多日的下跌,今日以上涨2.02%收盘,报16887.78点。

  为何日经225指数今日能够止跌反弹?东京奥运会若确定推迟将如何影响日本投资前景?

  海外疫情蔓延且暂未有明显好转的情况下,诸多文体活动被迫按下暂停键,有的宣布延期(如欧足联宣布将2020欧洲杯延期至2021年),有的则宣布暂停(近日NBA作出停赛决定)。而近日,2020年东京奥运会是否会延期成为大家热议的线日),国际奥委会就因新冠肺炎疫情扩散导致东京奥运会如期举办面临困难一事进行召开临时理事会,就包括延期举办等方案进行讨论,计划在4周之内做出决定。

  今日,日本首相安倍晋三表示,如果无法以完整形式举办奥运会,可能不得不推迟举办。同日,加拿大、澳大利亚相继宣布退出2020东京奥运会;世界田联也发表声明称,愿意配合国际奥委会和各大体育组织,决定奥运会延期举行的日期。

  每场赛事延期或停赛的背后都是巨额的损失,以此前宣布延期的欧洲杯和已经停赛的NBA为例,有媒体统计:欧洲杯或损失数十亿欧元;NBA本赛季剩下250多场比赛,光是门票收入损失就超4亿美元。而有专家估算,东京奥运会一旦延期,损失或在千亿日元以上。

  在东京奥运会的投入上,日本会计检查院去年12月公布的具体数据显示,日本为奥运会总共已经投入超过3万亿日元(约合273亿美元)。日本《新闻周刊》此前报道称,东京奥运会日本国内赞助商签约金额超过30亿美元,共涉及62家日企。据悉,丰田、普利司通和松下作为国际奥委会全球合作伙伴出资最多;日本国内的航空、酒店行业也为东京奥运投入巨大,日本航空花费2亿美元开设廉价航空Zipair Tokyo,预计在5月开航,东京的大仓酒店据称投入10亿美元重新装修。

  而日本关西大学名誉教授宫本胜浩的估算显示,经济损失在奥运延期举办时达到6408亿日元,如果取消举办则达到4.515万亿日元。即使只是延期举办,日本2020年的GDP也将大幅下滑。

  而国内某资深投资人士也分析称,日本银行在2016年发布一篇关于东京奥运会对日本经济影响的报告显示,从结构上来看,奥运会带来的内需增长和入境旅游对2020年经济增长的贡献较大。入境游对于日本经济贡献占比较大,若奥运会延期,会使得境外游客消费受到影响;日本国内的疫情带来日本内需增长放缓,且奥运会不能如期举行会对日本国民造成恐慌,进而使日本国内的消费者信心恶化,可能对个人消费造成持续的下行压力。虽然日本货币政策空间不足,但财政政策仍有宽松余地,预期日本政府会加大政府支出,推出更多的财政支持政策来应对奥运会延期带来的影响,比如:预计在10月至12月以后,定额发放现金及购物返点的刺激消费措施将产生效果,个人消费将复苏。

  据了解,历史上奥运会曾有因为战争停办的先例,但从未有过“延期”。这意味着,如果延期方案敲定,2020年东京奥运会将成为历史上首届延期举行的奥运会。

  虽然东京奥运会推迟预计将造成日本损失千亿日元,但是今日传出或将推迟的消息时,连日下跌不止的日经225指数今日却止跌反弹。截至收盘,报16887.78点,上涨2.02%。

  华夏日经225ETF基金经理赵宗庭分析认为,主要是有两方面的原因:一是,市场对日本央行继续采取资产购买行动的进一步期待,日本央行今日买入2016亿日元的ETF;二是,软银是日经225指数的第二大权重股,权重大概有4%左右,今日大涨19%,飙升至近12年来的最大单日涨幅,原因是拟出售410亿美元资产,为新增股份回购筹资,目的是解决投资者对该公司在疫情爆发期间业务亏损敞口的担忧。

  有业内资深投资人士表示,日本是较早爆发疫情的国家,目前日本国内对疫情的控制还是比较理想的,但疫情在全球的蔓延可能对日本有较大影响。最乐观的情形下日本政府对于疫情的控制较为有效,疫情的拐点在3月末,那对日本的影响就比较小,目前影响较为直接的是观光旅游业,但若欧美疫情蔓延得不到有效控制,如果到6月末疫情持续扩散,将还会对日本的出口业特别是零部件出口造成较大的影响。

  对于后市,赵宗庭认为,日本股市目前点位已经跌到了2016年附近的水平,大幅调整后,日股估值魅力凸显;日本央行持续购买ETF有助于降低下行风险,比如日股上周跌幅明显缩小主要由于日本央行不断出台刺激政策,提高ETF购买额从每年6万亿至12万亿日元,市场恐慌性下跌有所缓解。

  对于普通投资者而言,想要直接参与日本市场手续较为繁琐,也具有不小的门槛。因此借到基金成了一个非常方便的手段。

  最为直接的方式之一无疑就是通过指数基金,去年6月新成立的3只日经225指数基金成了投资者热捧的一类产品。虽然3只日经225 ETF年内跌幅在全部的跨境ETF中位居前列,但是从基金份额的变化上,不难看出,依然有大量资金流进日经225指数基金,其中份额增长最大的华夏野村日经225ETF年初至今份额增长2.94亿份。

  除去年新成立的三只日经225指数基金外,首批成立的中日互通ETF还包括南方顶峰TOPIX-ETF,值得注意的是,这四只产品并不是跟踪指数直接投资日本股票的ETF,而是投资在日本上市的日经225ETF及跟踪东京证券指数的顶峰TOPIX。

  除此之外,QDII基金中也不乏投资日本市场的产品,除了像上投摩根日本精选这样的产品外,大部分基金投资于日本市场的比例不会超过10%。从数据来看,2019年末QDII在日本市场的投资市值和占比较上一年均有不小的增加。Wind数据显示,截至2019年四季度末,共有13只QDII基金投资日本市场市值达到4.76亿元。

  另一个有趣的话题是房地产。当理财不二牛(ID:buerniu5188)在搜索引擎上搜索“日本”和“投资”关键词时,“房地产”成为高频词汇,同时出现在第一页。

  虽然日本曾经的房地产泡沫记忆犹新,但经历过暴跌的日本房市就当前而言,相比国内很多一线城市,在日本低利率的加持下,投资日本地产还是吸引了不少投资者。此外,据媒体报道,日本自1990年代房地产泡沫后,房价一直处于疲软期。同时住宅空置率上升——目前相当于每7套住宅房就空着一套。

  而2019年一季度,国人置业日本的热情高涨。某海外房地产网站数据显示,去年在中国买家海外置业目的地排行榜中,日本从以往第九名攀升至第二名。2019年一季度对日本房地产咨询指数达8933.3,同比增长1260.9%、环比增长179%。虽然去年一季度数据喜人,但是也有不少投资者从后续税费、投资价值等角度出发,表示作为投资不划算。

  最近有海外置业网站发布《2019年日本房地产市场报告》显示,去年日本利率仍然维持低利率,十年期住房贷款固定利率约为0.57-0.86%;在全国范围内,商业标准土地价格自1991年以来首次上涨;政府评估的土地价值连续第四年增长,到2019年增长2.8%;住宅土地价格连续第二年增长,增长0.6%;地区居民土地价格是27年来首次上涨。从2019年1月至2019年11月,东京市中心千代田区、中央区和港区三区的现有公寓月交易量始终高于10年平均水平,在某些情况下甚至高出25%到55%。

  而对于2020年的房地产市场,报告预计,投资者预期收益会继续压缩。“我们可能会看到,由于投资者希望在2020年夏季奥运会前出售,位于东京湾人工岛上待售的高层住宅中转售的现有公寓数量会激增。”

  有人希望能够踩着2020东京奥运会的时间点,出售一波房屋,但是突发的情况或将打破很多人的计划。那么,东京奥运会的推迟或取消的消息是否影响了日本房地产投资呢?日本某大型不动产公司人士告诉牛妹,“现在房屋价格还没有明显波动,一般是需要等到经济退后,再半年以后才会有所影响。奥运会推迟的话,肯定会影响经济,但是能影响多少不好说,至于房产价格的话会在这之后才能反应出来。”

  而也有境内的房地产资深投资人士表示,奥运会大概率要延迟,这对日本房地产会有相当大的影响,因为预期的游客减少。而就长期投资而言,他表示目前暂时不会投资日本房地产,理由是‘现在还不是底部’。”

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